ABSTRACT Most contributions in the academic literature identify a positive effect of transport infrastructure on land prices. However, their short-run dynamics has not been routinely analyzed. One of the reasons for this lack of research is because neoclassical urban land economics models underlie, in some cases implicitly, most of the available literature on the topic. In this theory, land values converge to their long-term trends regardless of short-term shocks. We build upon post-Keynesian monetary circuit theory to design a spatial urban economics testing framework, building upon the contributions of Abramo (2011) and Alfonso (2007, 2017). In this tradition, short-term shocks have long-term effects on the spatial distribution of land values due to radical uncertainty. Our case study is Transmetro, a Bus Rapid Transit (BRT) project in Barranquilla (Colombia). We use static and dynamic panel-estimation to test the short-run dynamics of spatial land price adjustments during 2000-2010, including the construction and delivery years 2006-2010. This case study offers a good assessment opportunity because of featuring prominent problems and delays. We find volatile short-run adjustments that run counter to neoclassical predictions, while resembling spatial land price adjustments exposed to radical uncertainty.
RESUMO A maioria das contribuições na literatura acadêmica identifica um efeito positivo da infraestrutura de transporte nos preços da terra. No entanto, sua dinâmica de curto prazo não tem sido analisada rotineiramente. Uma das razões para essa falta de pesquisa é porque os modelos neoclássicos de economia fundiária urbana fundamentam, em alguns casos implicitamente, a maior parte da literatura disponível sobre o tema. Nesta teoria, os valores da terra convergem para suas tendências de longo prazo, independentemente dos choques de curto prazo. Baseamo-nos na teoria do circuito monetário pós-keynesiano para projetar uma estrutura de teste de economia espacial urbana, com base nas contribuições de Abramo (2011) e Alfonso (2007, 2017). Nesta tradição, choques de curto prazo têm efeitos de longo prazo na distribuição espacial dos valores da terra devido à incerteza radical. Nosso estudo de caso é o Transmetro, um projeto de Bus Rapid Transit (BRT) em Barranquilla (Colômbia). Usamos estimativas de painel estáticas e dinâmicas para testar a dinâmica de curto prazo dos ajustes espaciais dos preços da terra durante 2000-2010, incluindo os anos de construção e entrega de 2006-2010. Este estudo de caso oferece uma boa oportunidade de avaliação por apresentar problemas e atrasos proeminentes. Encontramos ajustes voláteis de curto prazo que vão contra as previsões neoclássicas, ao mesmo tempo que se assemelham a ajustes espaciais de preços de terras expostos a uma incerteza radical.